주가는 모멘텀을 타고 - 듀얼 모멘텀 투자 전략

 

요즘 '듀얼 모멘텀 투자 전략'이라는 책을 틈틈히 보고 있습니다. 게리 안토나치 저에, 서태준님, 강환국님이 번역한 책입니다. 부지런하지 못해서 아직도 초반부 읽는 중인데, 저에게는 재밌고 흥미진진합니다.

책에는 간단히 모멘텀을 설명하면 '한 방향으로 움직이기 시작하면 계속 그 방향으로 나아가려는 주식 시장의 움직임'이라고 되어 있습니다.

말 그대로 오르는 주식은 계속 오르고, 내리는 주식은 계속 내린다는 간단하면서도 일리있는 내용입니다. 곰곰히 생각할수록 일리 있는데도, 따르기 쉬운 방법은 아닙니다.

 

책은 아직 다 읽지 못했지만. '모멘텀'이라는게 과연 우리나라 시장에서 얼마나 효과적일까..란 고민으로 데이터를 좀 두둘겨 봤습니다. 복잡하게 생각하지 않고. 간단하게 모멘텀 관련 ETF를 보면 되지 않을까란 생각으로 접근했습니다.

 

설명에 앞서. 절대 어떤 이론이 맞다 틀리다를 논하려고 하는 것이 아닙니다. 그리고 어떤 ETF를 추천하거나 문제가 있다라고 말하려는 것도 아닙니다. 모멘텀 관련 ETF에 이런것들이 있고, 흐름은 이렇다라는 현상만 설명하고 싶을 뿐입니다. 절대 어떤 투자를 권유하는 글이 아님을 명심해주시기 바랍니다.

 

 

먼저 네이버에 접근해서 금융 정보에서 '모멘텀'이라고 검색어를 입력합니다. 아래와 같은 모멘텀 관련 ETF들을 검색할 수 있습니다. 명칭에 '모멘텀'이 있다고 무조건 모멘텀 전략 ETF는 아닐 수도 있습니다. 아마도.. 모멘텀 관련일것이라는 합리적인(?) 의심으로 접근했습니다. 혹시라도 모멘텀 전략 ETF가 아닌걸로 아는 부분이 있으면 알려주세요.

위 ETF 종목 중에 하나를 찍고 들어가면 ETF에 구성된 종목이 무엇인지도 알 수 있습니다. 투자 아이디어에 도움이 되리라 생각합니다. TIGER 모멘텀을 확인해 보니, LG전자와 종근당, 삼성전자 등을 담고 있습니다.

 

네이버 증권 정보에서 모멘텀 관련 9개의 ETF를 검색할 수 있었습니다.이 ETF들이 코로나 저점 대비해서 얼마나 올랐는지와, 코스피 대표 종목으로 구성된 코덱스200 ETF랑 비교를 해보려고 합니다. 모멘텀 ETF들이 코스피 대표 종목들을 상화하는지 알고 싶기 때문입니다.

안타깝게도.. 결과는 아래와 같이 코덱스200과 큰 차이가 없습니다.

코로나 저점 대비 코덱스 200이 102%올랐는데, 모멘텀 ETF들도 거의 비슷한 수준입니다.

코로나 이후로 한정해 비교해서 별 차이가 없나 생각이 들기도 합니다. 그렇다면 더 과거의 데이터도 살펴봐야 할거 같습니다.

 

'코덱스 MSCI모멘텀'과 코덱스200을 비교해봤습니다. 아래와 같습니다.

MSCI 모멘텀이 파란색이고, 수치의 축은 왼쪽입니다. 코덱스200은 빨간색에 수치 축은 오른쪽입니다. 움직임을 비교해보면 거의 비슷합니다. 오히려 코덱스 200이 좀 더 좋아 보입니다. 아마도, 우리나라 환경이 대형주, 우량주 몇개가 전체 지수를 움직이는 경우가 크기 때문이 아닐까 생각해 봅니다.

 

그래서.. 중소형주 관련 모멘텀 ETF인것 같은.. 'KBSTAR 중소형 모멘텀밸류'하고 코덱스200도 비교해 봤습니다. 아래와 같습니다.

마찬가지로 중소형모멘텀도 코덱스200보다 월등히 하는 모습은 보이지 않습니다. 오히려 코덱스200보다 좋지 않아 보입니다.

 

이러한 차트로 얻은 결론은... 모멘텀 ETF가 뭔가.. 확실한 우위를 보여주는건 아직 없구나... 느낌입니다.

그렇다고 모멘텀 전략이 잘못되었다고 생각하지는 않습니다. ETF 운영에 문제가 있다고 생각하지도 않습니다.

각자 다양한 입장과 상황이 있겠죠. 개인적으로도 모멘텀을 지지하고, 모멘텀에 대해서는 연구를 더 해볼 생각입니다.

 

위와 같은 분석을 하기 위해서 파이썬을 이용해 주가 데이터를 가져오는 과정과, 엑셀의 VLOOKUP 작업을 했습니다.

아래 글들을 참고해주세요. 감사합니다.~!

sweetquant.tistory.com/207

EXCEL 기본편 - VLOOKUP

sweetquant.tistory.com/209

파이썬 기본편 - 특정 종목의 주가 정보 가져오기